医药行业刚需优势显现，业绩增长明显

　　疫情前期，医药行业成为了一二级市场关注的焦点，纷纷迎来融资新高，刚需优势显现，业绩大增。

　　医药股的高盈利性加大了市场对医药股的配置，中信医药指数在去年八月估值达到87.6的顶峰。但随着国内疫情的逐渐控制，人们对医药板块的关注度、投资意愿都发生了减退，板块的溢价也逐渐下降。

　　去年疫情期间，国内经济几近停摆，2020年3月当局大幅增加了货币投放，从2月份的8.8%一下增加到3月份的10.10%，随后的4、5、6月M2增速更是高达11.1%。但随着疫情逐渐控制，政府开始有意控制货币投放量，M2增速回落。

　　从趋势来看，M2增速走势与医药板块走势基本吻合。今年1月M2增速一度跌至9.4%，医药制造板块1月份跌幅6.1%。

　　近期，医疗器械行业受到投资者的关注：多家医疗器械上市公司发布的业绩预告或年度财报交出亮丽数据，圣湘生物、英科医疗、达安基因、振德医疗、东方生物、之江生物、明德生物等公司预计归母净利润增幅均超1000%，其中，圣湘生物的归母净利润同比增长幅度更是高达6526%;同时，格力、华为、腾讯等传统家电、科技、互联网巨头都在跨界进入医疗器械赛道，这一领域的竞争正日趋精彩。

　　分析认为，医疗器械行业大受欢迎除了新冠肺炎疫情带来的短暂刺激外，更重要的是大家看到老龄化社会带来的对医疗器械的长远需求正在日益增长。

　　我们认为，短中期看大盘指数或难有表现，但会呈现如去年一样的结构性机会。接下来，即将迎来一季度财报季，去年受疫情影响较大的公司，今年的一季报或能获得较高的同比增速，从而受到市场关注。